Главный приток Малки, вторая по протяженности река Кабардино-Балкарии. Как и Малка, Баксан берет свое начало со склонов Эльбруса, но только с его южной и юго-восточной сторон. Исток Баксана находится на леднике Большой Азау на высоте 2500 м. Здесь из небольшой ледяной пещеры выбивается река Азау, которая стекает в долину Баксана и до поселка Терскол слева принимает стекающие с одноименных ледников реки Малый Азау, Гарабаши, Терскол.